中企折叠手机抢占先机 柔性OLED新一轮投资已启动
春节后，电子股领涨，可折叠手机风潮更引发了一波OLED概念股全线飘红。 中国柔性OLED面板产业的势力正在崛起，打破过往一直由三星垄断的局面。群智咨询的研究报告显示，未来两年中国将新增6条柔性OLED面板生产线，2023年后中国内地有望在全球柔性OLED面板市场占据约四成的市场份额。 目前正在举行的巴塞罗那通信展（2019MWC）上，可折叠手机和柔性显示成为亮点。尽管可折叠手机还处于惜售状态，柔性OLED产业链新一轮投资已启动。 中企积极追赶世界同行 三星、华为已发布的可折叠手机，售价分别高达约13000元、17000元。高售价、耐用性，让人怀疑可折叠手机究竟是假噱头还是新趋势。在本届MWC上，TCL也展示了可折叠手机屏和概念机，而维信诺则携手努比亚发布了全球首款“腕机”（腕带手机）。此前，小米、柔宇在今年春节前已掀起可折叠手机谁先发的口水仗。这些都不断掀起可折叠手机和柔性显示投资热潮的浪花。 “可折叠手机是一个清晰的趋势，要真的做起来，未来关键看柔性OLED屏的量产情况。”正在巴展参观的群智咨询副总经理陈军告诉**财经。 与三星自己包揽可折叠手机的柔性OLED屏和终端产品不同，华为的可折叠手机Mate20Pro，主要由京东方提供柔性OLED屏；而小米、努比亚的可折叠手机和腕机，则由维信诺提供柔性屏。 柔性OLED领域，韩国比中国起步早，中外差距明显。 三星的OLED生产线2004年就投产，2008年开始出货，目前占据全球中小AMOLED面板市场超过九成的份额。据陈军观察，三星可折叠手机GalaxyFold与华为可折叠手机Mate20X对比，显示效果方面，鲜艳度、色彩饱和度上，三星更优，这也反映了中韩柔性OLED屏的差距。 不过，在产品结构与形态方面，华为不会弱于三星。三星的可折叠手机，显示屏内折，表面用塑料膜替代玻璃盖板，避免易碎，但是未来可靠性、划痕等问题仍然有待观察。华为的可折叠手机，显示屏外折，基本无缝折叠，形态更加美观。陈军认为，可能外折趋势会起来，三星后续还有几款可折叠手机，其中包括外折产品。 作为智能手机时代的*大获益者，苹果目前在可折叠手机时代落后于中韩的竞争对手。这有两方面原因。一方面，供应链还不够成熟，三星早已量产柔性OLED屏，但可折叠屏的成熟还需过程，苹果柔性OLED屏的**、第三供应商LGD和京东方也要时间培育；另一方面，与三星、华为不同，苹果产品型号精简，一款手机的出货量不达4000万~5000万部是不会销售的。 反观三星、华为的可折叠手机，今年都是“试水”。虽然它们表面上都喊出百万部的目标，群智咨询预测，2019年全球可折叠手机的出货量只有90万部，这在全球一年14亿部手机的出货量中占比甚微，不到0.1%。 高达13000元、17000元的售价，正是抑制需求的手段。2019年是可折叠手机商业化的元年，真正发力要到2020年。这给中国柔性OLED产业链的追赶，提供了宝贵的时间窗口。 群智的研究报告显示，可折叠手机量产，将推动柔性显示进入快速发展阶段。预计2020年、2021年、2022年，全球可折叠手机的出货量分别增长到480万部、1080万部和3350万部。继三星、华为后，OPPO、小米、vivo在2020年也会加入可折叠手机阵营，苹果则在2021年加入。 随着可折叠手机出货量的不断增加，平均售价也将会逐步更加亲民。 与此同时，柔性AMOLED屏的出货渗透率将于2020年达到18%，超过3亿片；到2023年，柔性AMOLED屏在智能手机面板市场的渗透率，将提升到36%，加上刚性AMOLED屏的渗透率超过50%。 OLED面板产业“钱景”大好。柔性AMOLED手机屏的产值将于2020年达到214亿美元。 中外OLED产业*大的差距在上游的材料和设备。上述面板行业资人士透露，目前国产柔性AMOLED面板的大部分材料都依赖进口，包括IC（集成电路）、OCA光学胶、有机发光材料等。京东方、维信诺都在国内积极布局柔性OLED产业链，完善上游配备，但两三年内还以国际材料为主。 国内的材料、设备商，正在努力追赶。比如，新纶科技继去年投产常州三期项目，具备光学膜精密涂布生产能力后，今年2月又与苏州聚萃材料科技有限公司签约合作，共建聚酰亚胺（PI）树脂及薄膜产线，推进黄色PI和透明PI的研发及产业化，进一步拓展柔性显示关键材料市场。又如，三利谱，今年2月表示，柔性偏光片产品正在开发中，但批量供应的进度尚不确定。 冷看风口 2019MWC的另一个亮点是5G通信。5G通信也将促进OLED屏上量，因为5G传输速度快，大容量的内容瞬间送达，LCD（液晶）屏功耗高，OLED屏更加省电。 “折叠屏未来应该是一个趋势，但是具体的走量还是要看价格，今年柔性AMOLED手机折叠屏的全球出货量只有约100万片左右。”奥维云网（AVC）高分析师哈继青向**财经记者表示。 她认为，中国本土的折叠屏还有一些技术需要逐步成熟。比如，三星在YOCTA的柔性触控技上优越，京东方正积极缩小差距。又如，折叠屏一旦超过8英寸，触控方面可能还会有问题，所以三星、华为可折叠手机的大屏分别为7.3英寸和8英寸。 广发证券的研究报告显示，三星GalaxyFold的供应链关键环节，几乎都由自家势力覆盖。OLED面板、触控层的供应商均为SDC（三星显示）；盖板层的CPI薄膜，由日本住友化学提供；OCA光学胶由SDI（三星显像管生产部门）提供；偏光片供应商为日本日东电工；结构件由韩国KHVatec供应。 因为柔性OLED面板的上游材料、设备商主要是欧美日韩企业，而三星作为目前*大的买家，掌握着产业链的话语权。所以，未来中国柔性OLED屏要崛起，一定需要本土配套产业链的支撑。 无论京东方还是维信诺，都呼吁中国企业紧密合作。维信诺副总裁黄秀颀去年曾表示，柔性OLED显示需要电路、基板等相关配件支持，维信诺正与上下游厂商一起，构建柔性显示产业生态。 事实上，除了前述的新纶科技在树脂薄膜、三利谱在偏光片上发力，万润股份、濮阳惠成等也在柔性OLED的发光材料上发力。万润股份今年2月表示，其具有自主知识产权的OLED成品材料在下游厂商进行验证进展顺利，目前已进入放量验证阶段，是否能够批量供应尚存在不确定性。 热闹过后，还需低头苦干。2月27日，多只OLED概念股的股价回调，也许是一种提醒。